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南向资金年内大幅流入，逼近历史峰值，港股核心资产的配置窗口仍然开启。文/每日财报 杨悦今年，在全球资金流动格局重塑与中国资产重估的浪潮中，港股市场迎来了估值修复与资金流入的双重利好。Wind数据显示，截至6月30日，年内南向资金成交净买入额已超6800亿元，较去年同期翻倍，逼近历史高点。近期，南向资金更是涌入创新药、互联网等多个行业，在政策驱动、业绩改善下，港股核心资产的估值修复逻辑正在得到市场认可。但让普通投资者最发愁的就是：几百只股票怎么挑？港股通科技ETF富国（认购代码：520863；交易代码：520860）或许是一只投资港股“新质生产力”的利器。南向资金“扫货”6600亿，狂买港股核心资产今年，港股市场表现尤为出色，领涨全球市场。Wind数据显示，截至6月30日收盘，年内恒生指数已涨20.00%，恒生港股通汽车主题、港股通互联网指数分别涨超21%、28%；恒生港股通医疗保健指数所代表的港股创新药板块，更是斩获亮眼表现，今年以来的累计涨幅高达57.74%。赚钱效应吸引南向资金持续流入。截至6月30日，年内南向资金成交净买入规模已超6800亿元，较去年同期翻倍，逼近上一年度的历史最高点。从港股通持股来看，除了银行等红利股备受资金追捧外，科技、医药、汽车行业成为今年南向资金增持的大户。2025年以来截至6月30日，理想汽车已被增持上亿股；阿里巴巴、美团增持量分别达6.7亿股、2.7亿股，三生制药增持量亦超4亿股。而这些公司，都是中证港股通科技指数的成分股。对于普通投资者而言，布局中证港股通科技指数有望最大限度地将互联网、智能汽车、创新药等港股科技领域中的核心资产“一网打尽”。新质生产力聚集，“含科量”十足！根据公开信息，中证港股通科技指数（下称“港股通科技”，代码931573.CSI）是从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本。具体来看，港股通科技指数“含科量”极高，大市值特征显著，主要涵盖汽车、电子、传媒、医药等科技行业，权重合计高达72.9%（Wind，截至2025-06-30），互联网、智能汽车、创新药企业占比高，可以说是将港股市场上、科技板块中的稀缺及核心资产打了个包。从行业的可投资性角度而言，港股通科技指数已经“赢在了起跑线上”。但光是锚定有前景的行业还不够，由于在编制过程中，对个股的流动性、总市值、经营能力、研发水平有所要求，因此港股通科技指数还具备锚定大市值龙头、研发和经营能力较强的特征。从市值分布来看，港股通科技指数成分股的全部市值超过12万亿元，平均市值为2403.07亿元，总市值超千亿元的成分股共有15只，权重合计76.44%；腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W及比亚迪股份，位列市值前五，权重占比为48.75%（Wind，截至2025-06-30）；与此同时，港股通科技指数也较为均衡地覆盖了中小市值企业。整体来说，港股通科技指数兼具大而全的龙头和小而美的黑马。在科技发展过程中，龙头企业往往是“先行军”，有望最快取得技术突破；而中小企业则可以专注于垂直的应用场景，赚取细分领域的利润。同时，科技成长板块的投资价值，很大程度上取决于未来的成长空间，指标可以参考营业收入增速、研发投入水平等。而在这一方面，港股科技板块也比较占优。港股通汽车和互联网板块在2024年的营业收入同比增速超过10%，且港股通科技指数在2024年的研发费用占营业收入比例也显著高于恒生科技指数、中证科技指数（Wind，截至2024-12-31）。覆盖行业景气度高、个股内生成长性强，使港股通科技指数展现出较优的历史业绩。从长期来看，显现出较强的穿越低迷周期的能力，自基日（2014-12-31）以来，累计涨幅超216%，较恒生科技、中证科技指数的同期涨幅76.76%、147.65%，超额收益显著（Wind，截至2025-06-30）；而从阶段性行情来看，港股通科技指数在“牛市”中的上涨弹性更大，更能充分享受到港股科技板块的回暖机遇。估值仍处低位下半年港股核心资产值得关注目前，港股通科技指数的估值仍处于历史低位。Wind数据显示，最新市盈率（TTM）为21.46倍，处于近五年4.98%分位点，布局性价比较高。而对于港股的投资价值，市场上有不少研究机构持看多态度。中金公司指出，下半年，港股的结构型行情仍是主线，分红、科技、出海、新消费等行业值得关注。银河证券也在研报中表示，港股的创新药等核心资产的后续机遇可期。公开信息显示，港股通科技ETF富国的拟任基金经理为田希蒙，他具有8年证券从业经历、近5年投资管理年限，专注于港美股的跨市场投资。目前在管产品包括：富国基金400亿大单品港股通互联网ETF（159792）及联接基金、港股通医疗ETF富国及联接基金、港股通汽车ETF富国、港股通消费ETF等。同时，富国基金作为国内“老十家”公募基金公司，在指数量化投资领域已经深耕15年，拥有完备的量化投资团队，也有望为ETF及指数产品提供坚实的投研支持。对于有意布局港股“新质生产力”的投资者而言，港股通科技ETF富国（认购代码520863/交易代码520860）的配置价值显著。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。丨每财网&每日财报声明本文基于公开资料撰写，表达的信息或者意见不构成对任何人的投资建议，仅供参考。图片素材来源于网络侵删。内容投稿：meiricaibao@163.com电话：010-64607577手机（微信）：15650787695投资者交流群：公号内留言微信号，由群主添加入群
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